+7 (495) 201 94 39

Ваше сообщение отправлено

Написать мне




5 ошибок, которые могут совершать начинающие инвесторы

20.01.2014

Здравствуйте! Надеюсь, Вы хорошо отдохнули в прошедшие праздники и уже вошли в рабочий ритм. В сегодняшнем выпуске рассылки поговорим про ошибки, которые могут совершать начинающие инвесторы. В том или ином виде, вместе или по отдельности, в разное время и в разных обстоятельствах, эти ошибки совершал любой инвестор, в том числе и я. Если кто-то будет Вам заявлять, что уж у него то за годы инвестиций не было никаких ошибок - значит, этот человек просто их не видит.

1. Отсутствие четкой финансовой стратегии и плана.
У многих инвесторов до определенного момента просто нет четкого финансового плана. При появлении неожиданных доходов, они начинают ломать голову, что же сделать с этой суммой, куда и на какой срок ее можно вложить. «Советчиками» могут быть друзья, какая-либо статья, финансовые посредники и многие другие, но все эти советы могут не соответствовать финансовым целям и задачам инвестора. При анализе существующих активов клиентов я очень часто такое встречаю. Например, анализируя портфель одного клиента, я спросил, почему доля драгоценных металлов составляет около 35% от всех активов. Оказалось, что когда на работе ему дали годовую премию, то значительная ее часть была вложена в ОМС серебра по совету персонального менеджера в банке. Я не против драгоценных металлов и серебра в частности, просто структура вложений должна быть оптимальной, широко диверсифицированной и главное - учитывать финансовые цели, инвестиционный горизонт и прочие многочисленные критерии в ситуации инвестора.

2. Неправильное понимание финансовых рисков и горизонта инвестиций.
Я очень часто наблюдаю полную противоположность в восприятии людьми финансовых рисков. Одни - хотят «полных и безусловных» гарантий доходности. Они вкладывают деньги для пенсионных накоплений на депозиты, которые действительно дают некоторые гарантии, но при этом обеспечивают низкую доходность. Капитал в конечном итоге подвержен риску влияния инфляции, и в долгосрочной перспективе реальная прибыль будет не высокой.
Другие люди бросаются в противоположную крайность: они считают, что если прибыль не будет составлять "хотя бы" пару десятков (а лучше сотен) процентов за короткий промежуток времени, то нет смысла расставаться со своими деньгами. Нужно ли говорить, что такую доходность могут обещать либо финансовые пирамиды, либо очень агрессивные варианты вложений. Ни в том, ни в другом случае речи о сохранности капитала и о каких-то гарантиях доходности просто не идет. Когда такие люди теряют все или значительную часть таких вложений, то это отбивает у них всякую охоту к инвестированию, и они начинают судить о нормальных вариантах вложений средств через призму прошлого опыта.
Для долгосрочных пенсионных накоплений не столь важна гарантированная краткосрочная доходность, как важна хорошая долгосрочная доходность, пусть и с колебаниями стоимости вложений в короткий промежуток времени.
Например, акции в краткосрочной перспективе подвержены колебаниям стоимости, но в долгосрочный перспективе это актив, который обеспечивает гораздо более высокую доходность, чем вклады в банках. Например, $1, вложенный в индекс акций крупных компаний США в 1926 году к концу 2012 года вырос в 3532 раза, когда как вложения в казначейские векселя правительства США (которые с некоторыми условностями можно назвать аналогом депозита) выросли только в 20 раз. Цены на услуги и товары (инфляция) за этот же период выросли почти в 13 раз.

3. Пытаться угадать лучшее время для инвестиций.
Один из крупнейших брокеров США Charles Schwab провел исследование о том, когда самое лучшее время, чтобы инвестировать. Четыре гипотетических инвестора вкладывали по $2000 каждый год в течение 20 лет (1993-2012 гг.) в фондовых индекс S&P 500 (500 крупнейших компаний США) в разное время и по разным правилам.


When is the right time to invest? Charles Schwab

Первый инвестор - Питер, инвестировал деньги именно в тот день года, когда индекс S&P 500 опускался до самого минимального своего значения в конкретном году, и делал так все 20 лет, выбирая разные даты. То есть Питер обладал даром предвидения будущего. В итоге его капитал к концу срока составил $87 004. Второй инвестор - Эшли, инвестировала деньги в первый рабочий день каждого года, то есть она инвестировала на регулярной основе. Размер ее капитала в конце срока составил $81 650 или всего на 6,15% меньше, чем у провидца Питера. Третий инвестор - Роси, была крайне неудачлива, она инвестировала деньги именно в тот день, когда индекс S&P 500 поднимался до самого максимального значения в конкретном году. Такие неудачи преследовали Роси все 20 лет, и она все время выбирала неправильную дату. В итоге размер ее капитала составил $72 487. Последний инвестор - Лари, вообще никуда не инвестировал, он откладывал деньги каждый год на банковский счет без начисления процентов, и в итоге у него осталось ровно столько денег сколько он вложил - $40 000. 
Реальность такова, что нельзя угадать лучшее время для инвестиций, это как попасть пальцем в небо. Но есть проверенная временем стратегия усреднения или стратегия регулярных инвестиций, когда Вы, например, каждый месяц, каждый квартал или каждый год делаете довложения. Лучшее время для инвестиций - прямо сейчас.

4. «Дергаться» при каждом крупном падении рынка.
У всех есть своя так называемая степень толерантности к финансовому риску. У одних людей железные нервы, и они могут наблюдать, как стоимость их вложений сокращается, другие - не могут морально пережить и небольшое снижение. Но нет ничего более безрассудного, чем совершать необдуманные поступки (продать ценные бумаги после очередного падения) и отклонятся от своего финансового плана.
В современном финансовом мире капитализма, периодические финансовые кризисы и стагнация экономики - это абсолютно естественные явления, как, например, закат и восход солнца каждый день. Мир не может расти в геометрической прогрессии десятки лет подряд, так растут только финансовые пирамиды, да и то не долго. Появляются и исчезают целые отрасли экономики, население Земли неуклонно растет, а запас энергоносителей не бесконечен, мир постоянно изменяется и изменяется мировая экономика.
Джон Кеннеди как-то сказал: «Слово кризис, написанное по-китайски, состоит из двух иероглифов: один означает опасность, другой - благоприятная возможность». Посмотрите на эти даты: 1623, 1637, 1797, 1837, 1857, 1869, 1884, 1901, 1907, 1929, 1937, 1974, 1987, 1992, 1997, 2000, 2008. Нет, это не даты биржевых обвалов и финансовых кризисов, это годы уникальных возможностей для инвестиций, которые бывают довольно редко.

5. Отказ от мировой диверсификации портфеля и инвестирования в зарубежные ценные бумаги.
Позвольте привести несколько сухих статистических фактов: доля ВВП России в 2013 году по данным МВФ составила 2,88% от общемирового. Капитализация Московской биржи по данным World Federation of Exchanges по состоянию на конец 2013 года составила 1,2% от общемирового. Иными словами: Россия - это всего лишь маленький кусочек мировой экономики и финансовой системы. Во-первых, отказываясь от инвестиций в зарубежные ценные бумаги, Вы отказываетесь от инвестиций во всю остальную экономику мира, ведь самые крупные и успешные компании мира отнюдь не российские. А, во-вторых, тот, кто игнорирует мировую диверсификацию своего портфеля, рискует остаться без капитала вообще. История знает немало примеров, когда в результате войн или насильственной смены власти происходила принудительная национализация частной собственности. Например, такое было в России в 1918 году, в Китае в 1949 году, в Германии в 1950-х годах. Самое удивительное, что многие люди понимают важность и необходимость мировой диверсификации своего портфеля, но по разным надуманным причинам этого не делают.

Я желаю Вам успешных инвестиций! И мне хочется искренне надеятся на то, что Вы никогда не повторите этих и других ошибок. Мне было бы интересно узнать, какие ошибки случались на Вашем инвестиционном пути?