+7 (495) 201 94 39

Ваше сообщение отправлено

Написать мне




Не все то золото, что блестит: способы инвестиций в драгметаллы

15.07.2014

Сегодня мы поговорим про драгметаллы.
О преимуществах и недостатках всех существующих способов инвестиций в них.
А также про совершенно новый способ, про который Вы наверняка еще не слышали.

1. Слитки

Самый очевидный и вожделенный способ - владеть слитком драгоценного металла. К сожалению, не самый практичный и дешевый способ. В РФ приобретение слитков драгоценных металлов облагается НДС по ставке 18%, а также банки устанавливают собственные курсы обмена на металл. Эта разница может достигать 10-12%. Продать в РФ слиток первому встречному нельзя - это уголовно наказуемое деяние (191 УК РФ, незаконный оборот драгоценных металлов). НДС можно избежать, если не выносить после покупки слиток из банка, но тогда придется платить банку за расходы на хранение.
Еще слитки можно приобрести и хранить за рубежом. Это будет гораздо менее затратно, чем в РФ и позволит избежать налогов в виде НДС. Если Вас интересуют подробности, то пишите, я расскажу Вам все детали и помогу приобрести слитки через своих партнеров.

Преимущества:

  • физическое владение и распоряжение металлом

Недостатки:

  • расходы при хранении, как в собственном доме, так и в специализированном хранилище банка
  • невыгодность инвестиций в РФ из-за НДС при покупке и высоких спредов при покупке/продаже
  • более низкая ликвидность по сравнению с остальными способами

2. Обезличенные металлические счета (ОМС)

Это специальные счета в банке, которые номинированы не в рублях, долларах или другой валюте, а в граммах. При приобретении металла Вы покупаете его по курсу банка, а на Вашем счету отражается количество грамм металла, которое Вы купили. Инвестируя в металлы данным способом, по факту реальным металлом Вы не владеете, а у банка просто появляется перед Вами обязательство выплатить средства на дату окончания ОМС вклада по курсу стоимости конкретного металла. Например, выплатить Вам сумму стоимости X граммов золота на дату окончания ОМС вклада. Учитывая то, что в банковской сфере РФ сейчас дела обстоят неспокойно и отзывы лицензий у банков происходят почти каждую неделю, банк для ОМС нужно выбирать надежный, ведь счета ОМС не попадают под страховое возмещение Агентства Страхования Вкладов (АСВ).

Курсы покупки/продажи металла банк может устанавливать по своему усмотрению, точно так же, как он устанавливает курсы валют в обменных пунктах. Спреды при операциях с ОМС довольно высокие, не в пользу инвестора и зависят от металла. А вот НДС при приобретении металла через ОМС не возникает, только если Вы захотите конвертировать Ваш ОМС счет в физический металл. Это возможно, но с дополнительными затратами.

Преимущества:

  • не возникает НДС при покупке
  • инвестиции доступны от весьма небольших сумм (от одного грамма за соответствующий металл)

Недостатки:

  • ОМС счета не застрахованы АСВ
  • высокие спреды и дополнительные расходы при конвертации в физический металл

3. Паевые инвестиционные фонды металлов

Это инвестиционные фонды в РФ, которые вкладывают средства инвесторов в драгоценные металлы. Управляющая компания фонда использует для вложения в металлы все те же способы инвестиций - слитки, ОМС, паи иностранных инвестиционных фондов металлов и так далее. Очень важно, что такие фонды могут инвестировать не только по своему прямому назначению в драгоценные металлы, а во все, что угодно, и с точки зрения правил доверительного управления фонда они ничего не нарушают. Как-то ко мне обратился один клиент для анализа своего инвестиционного портфеля. В его портфеле был один ПИФ золота. Я стал изучать баланс фонда и оказалось, что он вкладывает во все что угодно, но только не в золото. Вложения в золото составляли у него только около 20%, а остальное распределялось между акциями, облигациями, депозитами в банках и даже недвижимостью. Как Вы понимаете, изменение стоимости активов такого фонда даже отдаленно не будет соответствовать изменению цены на золото.
К слову сказать, такое «качество» управления фондами в РФ не редкость, и за это я не люблю ПИФы и включаю их в портфели клиентов только в случае крайней необходимости и после детального изучения самого фонда.

Преимущества:

  • инвестиции доступны от весьма небольших сумм (~ 1000 - 1500 рублей)

Недостатки:

  • качество управления низкое, а издержки высокие по сравнению с зарубежными фондами
  • ограниченный выбор вложений

4. Зарубежные инвестиционные фонды металлов

Есть зарубежные взаимные инвестиционные фонды (mutual funds), а есть биржевые инвестиционные фонды (ETF). Издержки таких фондов намного ниже, чем у ПИФов. Издержки ETF фондов в свою очередь в среднем чуть ниже, чем у взаимных фондов. Качество управления таких фондов высокое и примерно одинаковое, но все зависит от конкретного фонда.

Преимущества:

  • низкие издержки и высокое качество управления

Недостатки:

  • для приобретения необходимо иметь счет у зарубежного финансового посредника
  • необходимость самостоятельной уплаты налогов и подачи декларации в общем случае

5. Монеты и ювелирные украшения

Инвестиционные монеты - еще один способ инвестиций в золото, при которым Вы владеете физическим металлом. В отличие от слитка, монету Вы можете продать кому угодно, а не только банку (специализированному посреднику). Инвестиционная монета должна иметь пробу не ниже 999 и высококачественную чеканку пруф. Однако, иногда случаются странные события. Возможно кто-то помнит, что в 2010 году популярные золотые монеты «Георгий победоносец» после некоторого времени покрывались пятнами, похожими на ржавчину. С монетами пробы 999 такого не должно происходить по законам химии. Потом выяснилось, что это был брак чеканки, но банки покупали такие монеты с дисконтом, а не за полную стоимость.
Ювелирные украшения, как способ инвестиций в золото, подходят для этого плохо. Во-первых, в стоимость украшения включена так называемая художественная ценность изделия и стоимость работы мастера, а содержание золота в украшении намного ниже, чем в монете.
Я знаю, что есть женщины, которые совсем равнодушны к золотым украшениям. Например, одна моя коллега не любит золото вообще, а предпочитает хорошую бижутерию. Однако, думаю, моя коллега - скорее исключение, нежели правило. Моя жена, например, всегда рада новому ювелирному украшению к празднику. Для нее такие инвестиции в драгоценные металлы самые хорошие и желанные. Собственно, и я ей их охотно дарю - в самом крайнем случае их всегда можно будет превратить в наличные деньги.

Преимущества:

  • низкие суммы инвестиций
  • нет ограничений на оборот, как в случае со слитками

Недостатки:

  • затраты на хранение

6. Инвестиционный фонд с возможностью обмена акций на физические слитки

Как и обещал, под конец рассказываю Вам про новый способ инвестиций в драгоценные металлы. Биржевой фонд Merk Gold Trust ETF - это биржевой фонд золота, но в отличие от всех остальных подобных фондов, акции этого фонда Вы можете обменять на физическое золото в управляющей компании фонда. Данная технология уже была запатентована создателем фонда Акселем Мерком (Axel Merk).

Как происходит обмен акций на золото:

  1. Вы покупаете через своего брокера акции фонда Merk Gold Trust ETF
  2. На сайте управляющей компании фонда Вы подаете заявку на поставку золота
  3. Вы поручаете своему брокеру предоставить в управляющую компанию нужное количество акций фонда для поставки золота
  4. Когда все взаиморасчеты завершаются, золото отправляется инвестору по указанному адресу

В качестве формы поставки золота можно выбрать как монеты разной чеканки, так и золотые слитки разного типа (London bar, Australian bar и др.). Но, разумеется, есть и ложка дегтя: за обмен акций на физическое золото взимается комиссия. Ее размер разный в зависимости от типа объекта золота (монеты разной чеканки и слитки разного типа). Например, для золотых слитков 1oz Australian bar комиссия за обмен составляет $30 за унцию, но минимум $1200. Таким образом, менять малое количество золота невыгодно. Как написано на сайте управляющей компании, доставка по США бесплатная, доставка в другие страны будет стоить дополнительных денег.

В целом такой способ сочетает в себе все преимущества инвестиционного фонда золота, такие как ликвидность, и позволяет при необходимости получить реальное золото в физическом виде. Фонд начал свою работу 2 месяца назад, а размер его активов составляют уже более $54 млн.

Преимущества:

  • высокая ликвидность
  • возможность получить золото в физическом виде

Недостатки:

  • высокие издержки при конвертации в физическое золото небольших сумм
  • для приобретения необходимо иметь счет у зарубежного финансового посредника

Как видите, идеального способа инвестиций в драгметаллы не существует, как не существует идеальных финансовых инструментов. У каждого из способов есть свои достоинства и недостатки, но всегда можно подобрать оптимальный способ для Ваших задач и критериев.