+7 (920) 952 84 45

Ваше сообщение отправлено

Написать мне




Итоги 2015: самые важные события в мире финансов и инвестиций

26.12.2015

Самое интересное за год
в одной статье.

Дорогие мои клиенты и читатели! Поздравляю Вас с наступающим Новым годом! Не смотря на довольно непростое время для нашей экономики, я хочу пожелать Вам стабильности, а также семейного благополучия и крепкого здоровья.

Представляю Вам краткий обзор основных событий 2015 года в мире финансов и инвестиций. Возможно, я что-то упустил. Буду рад, если Вы дополните в комментариях события, которые запомнились Вам лично.

Финансовые рынки


Источники данных: US Dollar Index, MSCI Russia, JP Morgan Model Diversified Portfolio, Multi-Strategy Hedge Fund Index, Dow Jones Real Estate Index, S&P 500, MSCI ACWI, Gold London Fix PM, MSCI EM, USDRUB_TOD, GSCI Commoduty Index, Brent

Традиционно начнем обзор с событий на мировых финансовых рынках за год. 2015 оказался непростым годом практически для всех классов активов. Альтернативные классы активов показали более лучшие результаты, чем традиционные классы активов, но не блестящие.

С самого начала года рынки стали готовиться к возможному повышению ставки Федеральной Резервной Системы США. С 2006 года она находилась на исторически минимальных значениях и на заседаниях ФРС неоднократно намекала, что повышение непременно будет, так как экономика США идет на поправку.

Первыми на возможное повышение отреагировали долгосрочные казначейские облигации США. Тренд на снижение их стоимости начался почти с самого начала года, а индекс доллара США стал укрепляться. По итогам года он повысился на 8,56%.

В июне рухнул индекс китайских акций Shanghai Composite, за 2 месяца он упал на 36%. Дело в том, что по состоянию на июнь 2015 фондовый рынок Китая вырос на около 100% и залог этого роста был в ажиотажном спекулятивном спросе, который сложился в последний год. По данным Bank of America Merrill Lynch у китайских финансовых посредников заемные средства превышали собственные примерно в три раза. В июне этот пузырь стал сдуваться и китайский регулятор стал предпринимать меры по стабилизации ситуации. По итогам года даже с учетом падения рынок Китая показал положительную доходность +11,68%.

В августе на новостях по ухудшению экономики Китая и на ожиданиях повышения ставки ФРС в сентябре, рынок США за 2 недели снизился примерно на 8%. Такое крупное падение в последний раз было в 2011 году, когда рейтинговое агенство S&P понизило кредитный рейтинг США. По итогам года рынок США показал символическую положительную доходность +0,26%. Мировые акции в виде индекса MSCI ACWI снизились за год на -1,33%.

В декабре ФРС наконец-то повысили учетную ставку до уровня 0,25-0,5%, но рынки практически никак не отреагировали на это.

Худшую динамику за год показали товарные активы. Например, нефть марки Brent снизилась на 36%. Российский рубль, который имеет крайне высокую корреляцию с нефтью, снизился на 20%.

Изменения в законодательстве

Отчетность по зарубежным банковским счетам. Как известно, с 2015 года владельцы зарубежных банковских счетов обязаны отчитываться по ним в ИФНС. Целый год все гадали: а как же будет выглядеть эта процедура? И вот в декабре появился официальный документ под сухим названием «О порядке представления физическими лицами - резидентами налоговым органам отчетов о движении средств по счетам (вкладам) в банках за пределами территории Российской Федерации», который наконец-то внес ясность в эту процедуру. Отчитываться за прошедший год нужно будет до 1 июня следующего года, а в отчете указывать наименование банка, страны, где открыт счет, суммы на счете по состоянию на начало, конец года, суммы списаний и зачислений, а так же некоторые другие данные.

Налогообложение вкладов в зарубежных банках. С 1 января придется платить НДФЛ по вкладам в зарубежных банках. До сих пор этот вопрос оставался спорным, так как, если ставка по валютному вкладу в зарубежном банке ниже 9% годовых, то платить якобы было ничего не нужно. В ноябре же Госдума приняла поправки в НК РФ, что если вклад в зарубежном банке, то нужно будет платить НДФЛ по ставке 13%.

Налогообложение вкладов с высокими процентами. С 1 января рублевые вклады со ставкой выше 16% будут облагаться НДФЛ, то есть по обычным правилам. Напомню, что в конце 2014 года Госдума освободила от налога банковские вклады ниже ставки 18,25% годовых.

Новые правила по налогам на недвижимость. Во-первых, срок владения жильем, освобождавший продавца от уплаты НДФЛ будет повышен с трех до пяти лет. Во-вторых, если разница между ценой покупки и продажи объекта будет ниже 70% от кадастровой стоимости, то налог начислят от кадастровой стоимости. То есть, занизить стоимость в договоре и не платить налог теперь уже не получиться. Впрочем не все так уж плохо, новые правила будут распространяться только на недвижимость, приобретенную после 1 января 2016 года.

Обмен валюты по паспорту. Под конец года ЦБ выпустил какую-то странную инструкцию под названием «Об идентификации кредитными организациями клиентов, представителей клиента, выгодоприобретателей и бенефициарных владельцев в целях противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма», которая гласит, что если человек будет обменивать валюту на сумму, превышающую 15 000 рублей, то он обязан предъявить паспорт, а банк заполнит специальную анкету. Зачем это нужно непонятно, так как у ЦБ и так есть какие только возможно личные данные населения.

Экономическая ситуация

В начале года ведущие мировые рейтинговые агентства понизили кредитный рейтинг России до спекулятивного. Так же понижение рейтингов коснулось некоторых регионов и государственных компаний.

Сложности с выплатой долгов коснулись в уходящем году наверное почти каждого: от простых людей до крупных корпораций и банков. Мечелу удалось чудом постепенно реструктуризировать долги. А вот один из крупнейших авиаперевозчиков Трансаэро и один из крупнейших застройщиков су-155 не смогли расплатится по долгам и перешли под контроль санаторов или кредиторов. За год ЦБ отозвал 93 банковские лицензии, а 15 банков отправил на санацию. Непонятно, что будет с Внешэкономбанком, в котором плохих долгов скопилось примерно на 1,3 трлн. рублей.

Первый банкрот. Закон о банкротстве физических лиц начал действовать. В ноябре Арбитражный суд Челябинской области вынес первое в России решение о банкротстве физического лица. В суд обратилась бывшая совладелица лесопилки "Успех" Дарья Расторгуева из-за долгов на сумму 14 млн. рублей.

Среди претендентов на банкроты оказался бывший миллиардер и экс-владелец Черкизовского рынка Тельман Исмаилов, который еще весной был в списке Форбс с состоянием $0,6 млрд. Неумелое управление личными финансами ведет к финансовой пропасти вне зависимости от размера доходов или социального статуса. Если у Вас нет личного финансового плана, у Вас нет плана управления Вашими личными финансами.

Пенсионная система. Нового тут ничего не произошло. Накопительная часть пенсии в 2016 году опять будет заморожена, как и в 2013-2015 годах. Закон об этом был подписан буквально на днях - 15 декабря. Напомню, что в 2013 году было заморожено 500 млрд. рублей, в 2014 - 243 млрд., 2015 - 309 млрд, в 2016 будет заморожено 344 млрд. Откуда будет потом взята сумма примерно 1,4 трлн. рублей Вы можете попытаться догадаться сами.

Валютным ипотечникам простят часть долгов. В апреле появилась информация, что правительство заплатит банкам за каждого валютного ипотечника по 200 000 рублей, если платеж по кредиту вырос на 30%. Всего на эти цели будет выделено 4,5 млрд. рублей. Впрочем, представитель Всероссийского движения валютных заемщиков (оказывается есть такое движение) заявил, что такие субсидии являются очень маленькими и недостаточными. В октябре лимит возмещения был повышен до 10% от остатка размера кредита, но не более 600 000 рублей. А в нобяре Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) получило эти 4,5 млрд рублей из федерального бюджета.

Осторожно! Ловушки для инвестора.

В уходящем году произошло какое-то запредельное количество случаев мошенничества, преднамеренного банкротства и кражи денег инвесторов. Вот некоторые наиболее заметные события.

Крах НПФ группы Мотылева. Как подсунуть своим инвесторам 70% неликвидных активов и уехать с деньгами в неизвестном направлении? РБК провел расследование, что из 50,3 млрд. в этих НПФ примерно 35,6 млрд. оказались неликвидными. Эти деньги были вложены в ипотечные сертификаты участия, которые были заложены под непонятные участки земли, которые были переоценены минимум в 2-3 раза. За счет чего будет получен будущий доход для инвесторов НПФ, непонятно.

Банкротство форекс пирамид Forex Trend, Пантеон финанс и других. Один за другим посыпались «форекс-брокеры», которые и брокерами по сути не являлись, а были банальными финансовыми пирамидами. У финансовых пирамид обычно очень агрессивный маркетинг и на это они не жалеют денег. Один клиент Пантеон финанс поведал мне, что в течении нескольких месяцев ему звонили и тактично уговаривали вложить средства.

Вроде бы у компании были все атрибуты первоклассного финансового посредника: лицензия на Белизе, офис в центре Москвы, стабильные двухзначные результаты доходности, заключение бумажного договора и прочее. В итоге человек поддался и вложил 50 000 USD, потом еще столько же. Сначала все было замечательно, начислялась прибыль, кое что даже удалось вывести, но примерно в мае 2015 года все средства были заморожены, офис в Москве закрыт, а сайт стал недоступен.

Когда я стал выяснять у юристов по международным отношениям в какую же сумму обойдутся услуги по взысканию денег, то почти никто вообще не хотел браться за такую работу. Дело в том, что специалисты такого профиля привыкли работать с суммами на несколько нулей побольше, а их обычные гонорары составляют примерно 50-60% от сумм инвестиций этого клиента. Самое печальное в таких ситуациях то, что скорее всего уже нет никаких клиентских денег, а судебные тяжбы превратятся просто в ненужные расходы.

Ликвидация фонда Kijani. Этот хедж-фонд был довольно известным среди российских инвесторов и его предлагали многие «финансовые консультанты». Я подробно писал об этой истории в статье Цена ошибки: как выбрать инвестиционный фонд. Эксперты PwC, которые были назначены конкурсным управляющим для ликвидации фонда заключили, что более 90% его активов размещены в неликвидных инструментах, а прибыль старым инвесторам выплачивалась за счет притока денег от новых инвесторов. Схема Понцы в чистом виде.

Банк призрак. А недавно портал Банки.ру обнаружил банк-призрак, который называется Красрентбанк. Он привлекает вклады и даже якобы выдает кредиты, но Центральный банк ничего не знает о кредитной организации с таким названием и лицензию ей не выдавал.

Брокеры жулики. Непорядочные брокерские компании тоже не отстают от непорядочных банков. Так, у клиентов брокера МФЦ (мировой финансовый центр) пропали ценные бумаги почти на 400 млн. рублей, а у клиентов Алемара и ЦМД - на около 3 млрд. рублей. В подробностях разбирались Ведомости и Форбс.

Спрятанные вклады. Представьте, что у Вашего банка отозвали лицензию. Неприятное казалось бы событие, но не фатальное, ведь Ваш банк был участником системы страхования вкладов. Вы подождали положенные законом 14 дней, пришли в банк агент, который был назначен для выплаты компенсации, а Вам там говорят, что Вас нет в реестре выплат... занавес.

Именно в такую ситуацию попали примерно 1,3 тысяч вкладчиков ИпоТек Банка и шансов вернуть деньги в этой ситуации у них не так много. Оказалось, что банк не отображал на балансе депозиты примерно 95% вкладчиков. Агентство по страхованию вкладов в своем пресс-релизе сообщает: «После отзыва лицензии в банке было зафиксировано отсутствие персонала, автоматизированной банковской системы (АБС), а также бухгалтерской документации. По данному факту направлено обращение в правоохранительные органы.» Смешно и грустно одновременно.

Деньги на новостях. А эта история вполне могла бы стать сюжетом к фильму. Русские и украинские хакеры взломали сервер новостей в США и получили данные о пресс-релизах разных компаний. Например, если какая-то компания отправляет отчет на этот сервер, что у нее увеличилась прибыль, то хакеры знали эту информации первыми. Далее русские и украинские трейдеры покупали акции этой компании и когда пресс-релиз компании становился публичным, то они фиксировали прибыль подорожавших акций. В этой преступной схеме было задействовано куча людей и компаний, одни крали информацию, другие продавали, третьи торговали, четвертые исполняли сделки и так далее. В расследовании Комиссии по ценным бумагах и биржам США (SEC) значатся относительно известные люди в российской трейдерской тусовке и брокерские компании.

Мавроди запускает новую пирамиду. А Сергей Мавроди не изменяет себе и в начале года заявил, что запускает МММ-2015, которая будет называется «глобальная касса взаимопомощи» и призвана спасти граждан от кризиса. Мавроди гарантирует доход 30% в месяц, а если разместить деньги на год, то до 100% в месяц.

Разное, но интересное

Половина россиян тратят все до копейки и ничего не накапливают. Такую статистику привел Фонд общественного мнения по результатам опроса, сделанного в середине года. 53% опрошенных тратят все доходы на текущие нужды и ничего не накапливают. Только каждый десятый старается сначала что-то отложить, а уже потом тратить деньги. Сбережения есть у 35% опрошенных, а 45% людей считают, что сейчас вообще не время делать сбережения. Вот так.

Уроки финансовой грамотности в школах. ЦБ наверное прочитал отчет Фонда общественного мнения и добился от Министерства образования введения урока финансовой грамотности в российских школах с 2016 года. Это очень хорошая новость, учитывая то, что по данным Всемирного Банка в России доля финансового грамотного населения среди взрослых составляет всего 38%. Осталось только подготовить учителей по этому предмету.

ЦБ впервые назвал системно значимые банки. По мнению регулятора это Сбербанк, ВТБ, Россельхозбанк, Газпромбанк, ЮниКредит Банк, Райффайзенбанк, Росбанк, Альфа-банк, ФК «Открытие» и Промсвязьбанк. По мнению ЦБ активы этих банков составляют более 60% от всего банковского сектора и к ним будет применяться дополнительный надзор и критерии.

«Облигации гос. займа СССР» возвращаются. Министр финансов Антон Силуанов заявил, что с 2016 года планируется создание специальных облигаций федерального займа для населения наподобие тех, что можно было купить в почтовом отделении СССР. Предполагается, что такие облигации будут с фиксированной ставкой и не будут обращаться на рынке. Самые остроумные напомнили, что неплохо было бы сначала расплатиться по государственным облигациям займа 1982 года.

Удаленное открытие брокерских счетов. Московская Биржа старается идти в ногу со временем и сообщает, что дистанционное открытие брокерских счетов наконец-то станет доступно через портал Госуслуги. В пресс-релизе говорится, что пока такая возможность есть у семи компаний. Новость отличная, только почему с этим так долго медлили? В финансовой индустрии США это поняли лет 15-20 назад, там давно уже можно открыть счет дистанционно.

Индивидуальные инвестиционные счета. Специальные инвестиционные счета, которые предусматривают получение налоговых льгот по состоянию на конец ноября открыли 62 тысячи человек сообщает Московская биржа. Цифра вроде бы приличная, но это менее 0,05% от общего населения страны. Между тем Коммерсант выяснил, что некоторые инвесторы ИИС хотят схитрить и открывают два и более счетов у разных брокеров. Этого делать конечно же нельзя. Результатом таких действий будет одно: отказ в получении налоговых льгот. Что такое ИИС я подробно писал в статье Индивидуальный инвестиционный счет: спасение от налогов?

p.s. Я желаю Вам хорошо отдохнуть в новогодние праздники и провести их в кругу семьи, а не подводить финансовые итоги под Новый год, как это делал Скрудж Эбенезер из мультфильма "Рожественская история"